中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月2日訊 近期，上市公司對(duì)信托理財(cái)產(chǎn)品的大額認(rèn)購(gòu)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。海信家電在2025年2月27日至3月18日期間，認(rèn)購(gòu)金谷信托理財(cái)產(chǎn)品金額高達(dá)26.1億元。老牌百貨企業(yè)百大集團(tuán)也于3月26日發(fā)布委托理財(cái)公告，自2024年12月13日至2025年3月24日，使用閑置自有資金進(jìn)行委托理財(cái)金額達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)，其中購(gòu)買中誠(chéng)信托產(chǎn)品1000萬(wàn)元，華寶信托產(chǎn)品2000萬(wàn)元。這一系列操作，再度將上市公司購(gòu)買信托產(chǎn)品這一現(xiàn)象推到臺(tái)前。
今年上市公司認(rèn)購(gòu)信托超46億元
海信家電在信托理財(cái)領(lǐng)域動(dòng)作頻頻。今年2月，海信家電曾公告向百瑞信托認(rèn)購(gòu)22.03億元理財(cái)產(chǎn)品。從2023年12月至今，海信家電認(rèn)購(gòu)百瑞信托理財(cái)產(chǎn)品的總額已突破60億元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至3月20日，今年已有26家上市公司購(gòu)買了46.6億元的信托理財(cái)產(chǎn)品，購(gòu)買家數(shù)增幅超四成。海信家電、方大特鋼和天邑股份位列認(rèn)購(gòu)量前三，分別購(gòu)買32.4億元、3億元和2.2億元。
海信家電此次認(rèn)購(gòu)的金谷·信遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃，由金谷信托管理，屬固定收益類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)中低風(fēng)險(xiǎn)，投資范圍涵蓋存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)，預(yù)期年化收益率隨市場(chǎng)波動(dòng)。海信家電還曾在2024年7月15日至8月27日認(rèn)購(gòu)15.4億元的百瑞信托產(chǎn)品，2023年12月18日至2024年7月12日認(rèn)購(gòu)金額高達(dá)24.52億元。
百大集團(tuán)在理財(cái)投資上一直較為活躍。最近12個(gè)月，其共投資23個(gè)信托理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)11.24億元。已收回投資14.66億元，實(shí)現(xiàn)收益6185.51萬(wàn)元，仍有近10.13億元本金未回收。這期間，公司單日最高投入金額近11.06億元，占最近一年凈資產(chǎn)的48.24%。委托理財(cái)累計(jì)收益占最近一年凈利潤(rùn)的455.78%，投資收益對(duì)整體盈利能力貢獻(xiàn)重大。此次公告顯示，公司花費(fèi)2.36億元認(rèn)購(gòu)信托理財(cái)，受托方包括杭銀理財(cái)、嘉實(shí)資本、興銀理財(cái)、中誠(chéng)信托、浙商銀行、華寶信托、招商銀行等。
上市公司熱衷信托理財(cái)
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，信托理財(cái)對(duì)上市公司具有提高資金利用效率、優(yōu)化資產(chǎn)配置、降低投資風(fēng)險(xiǎn)等意義。上市公司偏愛信托產(chǎn)品，主要源于其相對(duì)其他理財(cái)?shù)氖找鎯?yōu)勢(shì)、產(chǎn)品靈活性以及現(xiàn)階段固收趨勢(shì)下的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控性。不同上市公司經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)需求不同，應(yīng)綜合實(shí)際情況選擇理財(cái)方式。
用益信托研究員喻智稱，信托在收益率上往往比其他理財(cái)產(chǎn)品有優(yōu)勢(shì)，所以仍是上市公司選擇之一。不過(guò)，當(dāng)前可投的優(yōu)質(zhì)信托項(xiàng)目減少，收益率下滑，競(jìng)爭(zhēng)力較前些年有所下降。有業(yè)內(nèi)專家指出，經(jīng)過(guò)行業(yè)陣痛期，信托理財(cái)常規(guī)產(chǎn)品平穩(wěn)性增強(qiáng)，尤其在銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)走低背景下，信托產(chǎn)品收益率優(yōu)勢(shì)凸顯。
高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)
盡管信托理財(cái)收益潛力高，但也存在風(fēng)險(xiǎn)。上市公司需理性選擇，把控制風(fēng)險(xiǎn)放在首位，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力權(quán)衡產(chǎn)品安全性和收益率，盡量選擇靠譜信托公司和風(fēng)險(xiǎn)可控、收益合適的產(chǎn)品。
從上市公司投向看，現(xiàn)金管理類、固收類信托產(chǎn)品更受青睞。現(xiàn)金管理類靈活穩(wěn)定，符合上市公司大部分閑置資金短期孳息特點(diǎn)；固收類則是較長(zhǎng)期配置選擇。當(dāng)前上市企業(yè)閑置資金現(xiàn)金管理趨于保守，優(yōu)先考慮標(biāo)的穩(wěn)定性，在投資市場(chǎng)形勢(shì)不明朗時(shí)，這一態(tài)勢(shì)還將持續(xù)。
近年來(lái)，上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品整體金額下降，但今年信托等幾類產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)金額逆勢(shì)回升。2023年、2024年、2025年同期(1月1日-3月19日)信托產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)金額分別為43.6億元、38.7億元、46.6億元。其中，僅海信家電占比近七成，與此前相對(duì)分散情況，差異明顯。今年上市公司認(rèn)購(gòu)信托產(chǎn)品涉及14家信托公司，金谷信托占比過(guò)半，百瑞信托、外貿(mào)信托占比超10%。有數(shù)據(jù)的收益率在2%-5.9%之間，中低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類產(chǎn)品成為上市公司購(gòu)買信托首選，也有部分選擇中風(fēng)險(xiǎn)非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品，預(yù)期收益率約5%。
上市公司購(gòu)買信托產(chǎn)品現(xiàn)象反映出信托理財(cái)在資本市場(chǎng)的獨(dú)特地位。在追求收益的同時(shí)，上市公司需謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，合理配置資產(chǎn)，以保障公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健。一位業(yè)內(nèi)人士向記者分析道。未來(lái)，有關(guān)上市公司購(gòu)買信托等理財(cái)產(chǎn)品最新情況，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。
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