原標題：2024年12月資產管理信托發行、成立端兩旺 季節性“翹尾行情”推動市場上行
中國網財經1月8日訊2024年12月，受季節性因素影響，資產管理信托市場發行成立情況處于年內高位。其中，非標信托產品的平均預期收益出現明顯的翹尾行情，投向金融領域的非標信托資金規模實現強勁增長。
市場反彈延續
用益信托公布數據顯示，12月共發行信托產品2720款，環比增長33.14%，同比增長15.5%；發行規模達1494.91億元，環比增長11.64%，同比增長36.2%，主要得益于年末沖規模等季節性因素影響。成立端，上月共成立資產管理信托產品2442款，環比增加20.18%；成立規模854.06億元，環比下滑13.21%。用益信托研究員楊桃表示，受季節性因素影響，資產管理信托市場繼續回暖。12月通常是信托公司完成年度目標的重要時期，信托公司加快產品投放力度，發行數量和規模均大幅增長，表現為非標信托產品占主導地位，標品信托產品成立規模大幅下滑。
具體到各功能分類來看，12月融資類產品成立規模506.91億元，占比59.35%；投資類產品成立規模344.15億元，占比40.30%。楊桃表示在年末沖量期間，融資類信托的顯著增長表明市場對融資類信托的需求依然強勁。投資類信托的大幅下降，主要體現在標品信托業務成立規模下滑。
同期，固定收益型產品成立規模655.54億元，產品規模占比76.76%；浮動收益型產品成立規模192.95億元，產品規模占比22.59%。固定收益類信托的高占比和增長可能反映了投資者在市場不確定性增加的情況下，更傾向于選擇風險較低、收益相對穩定的信托產品，楊桃分析。
對于12月市場整體表現情況，楊桃進一步解釋道，標品信托成立數量占比下滑，非標信托的數量占比大幅上升。12月標品信托數量占比下降至42.32%，這可能與證券市場走勢波動變化、投資者風險偏好調整以及信托公司發行策略的調整有關。
標品數增量減
具體來看，12月標品類信托產品發行、成立端均出現數增量減情況。報告期內，標品信托產品發行數量環比增長16.52%，發行規模環比下降41.12%；標品類產品業績比較基準3.27%，較11月略有上升，增加了0.07個百分點。受季節性因素影響，固收類及混合類產品的業績比較基準有所反彈，但整體仍處于相對低位。
12月標品信托成立數量1058款，較11月增加了74款，環比增長7.52%；12月成立規模189.83億元，較11月減少了402.83億元，環比下降67.96%。楊桃分析，12月成立規模大幅下挫，主要在于11月份標品成立規模基數相對較高，具有一定偶然性因素。同期，12月TOF信托產品成立數量較11月減少了52款，環比下降12.78%；成立規模較11月減少了28.98億元，環比下降23.94%。
具體到各投資策略，債券投資類產品占據主導地位，12月債券投資類產品成立數量為997款，數量占比達到94.23%。期間，債券投資類產品信托受債市走牛影響收益預期穩健向上，在成立數量上占據絕對優勢。
按產品類型來看，12月固收類產品成立997款和占比94.23%，與11月相比均有所增加，繼續保持其在標品信托產品中的主導地位。楊桃表示，這可能與市場對固定收益產品的穩定需求有關。權益類產品的數量和占比基本穩定，表明市場對權益類投資的需求沒有顯著變化。
同期，債券策略產品成立數量888款，環比增加了56款，環比增長6.73%；多資產策略產品成立數量12款，環比增加了1款；股票策略產品成立數量14款，與11月持平；期貨及衍生品策略產品成立數量3款，環比下降57.14%
另一邊，12月數量占比大幅上升。期內，非標信托業務成立規模為664.23億元，環比增長69.63%，較去年同期相比增長26.63%。楊桃表示，信托行業年末沖規模主要依賴于非標信托業務，加上年末市場大量投放剩余非標產品額度，導致非標信托產品成立規模大幅增長。
收益率方面，12月非標信托產品的平均預期收益出現明顯的翹尾行情。據公開資料不完全統計，12月的平均預期年收益率5.42%，環比增加0.13個百分點；產品平均期限為1.69年，環比縮短0.16年。楊桃對此分析道，與往年情形類似，信托公司為完成年度目標，一方面加大了非標信托產品的投放力度，發行成立數量均出現大幅增長；另一方面，為盡快募集資金，對投資者讓渡部分收益，進一步強化產品吸引力。
金融類信托產品獲資金青睞
具體到非標各資金流向領域收益表現，12月金融領域的平均收益率4.66%，較11月上升了0.18個百分點；房地產領域的平均收益率5.68%，與11月保持一致；工商企業領域的平均收益率5.10%，較11月增加了0.13個百分點；基礎產業領域的平均收益率5.56%，較11月上升了0.12個百分點。
同期，除工商企業領域外，其他各領域的信托產品成立情況均出現增長。12月房地產類信托產品的成立規模為1.12億元，環比增加23.43%；基礎產業信托成立規模348.28億元，環比上漲66.80%；投向金融領域的產品成立規模273.27億元，環比上升99.34%；工商企業類信托成立規模38.74億元，環比減少8.20%。
對于投向金融領域的信托資金規模實現強勁增長原因，楊桃具體分析道，主要得益于消費金融類業務和信貸資產收益權轉讓業務的大幅增長。政策對消費金融業務的支持態度依舊明確，信貸資產收益權轉讓業務在盤活信貸存量、拓寬融資渠道上具備一定優勢，在監管部門的引導和規范下，此類信托業務越加規范化和透明化，信托公司參與機會增加。
從市場整體產品運行情況來看，12月信托產品共發生3起風險事件，涉及金額總計23.95億元。從數量和規模占比來看，房地產領域的風險事件占大多數。同期，共有13家信托公司清算兌付196款信托產品，兌付金額為227.20億元，平均實際年化收益率為5.63%。
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