圖源：圖蟲創意
不斷下行的豬價終于在2024年出現回升，A股生豬養殖企業也在近期紛紛宣布去年扭虧為盈。
2月20日，溫氏股份（300498.SZ）發布業績快報，2024年其實現營業總收入1049.06億元，同比增長16.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為92.45億元，同比增長244.68%，實現大幅扭虧。
這是自1983年溫氏股份成立以來，營收規模首次突破千億元；而其凈利潤也創下2020年以來新高。溫氏股份的生豬銷量曾長期位居行業第一，轉折發生在2020年。這一年，牧原股份規模極速增長，彎道超車，奪走“豬王”寶座。
財報顯示，在豬價不斷下行的2023年，溫氏股份凈利潤為-63.90億元；2021年，其凈利潤為-134.04億元。
根據公告，溫氏股份在2024年凈利潤同比大幅上漲，主要原因是其生豬養殖業務和養雞業務利潤增長的帶動。尤其占據其主要營收的肉豬類養殖業務，2024年該業務營收為281.57億元，占總營收比例超過6成。
“量價齊升”是溫氏股份生豬養殖業務利潤提升的主要原因。2024年，溫氏股份銷售肉豬3018.27萬頭（含毛豬和鮮品），同比增長14.93%；毛豬銷售均價為16.71元/公斤，同比上升12.83%。
根據溫氏股份此前發布的銷售簡報，2024年8月，其毛豬銷售均價為全年最高，達到20.45元/公斤，雖然此后有所回落，但仍然高于2023年同期。以2024年12月為例，當月溫氏股份毛豬銷售均價為15.89元/公斤，而2023年12月則為13.70元/公斤。
去年在飼料原料價格下降等因素影響下，溫氏股份生豬養殖成本同比大幅下降。此外，其肉豬銷量同比增長，銷售價格同比上升，帶動生豬養殖業務利潤同比大幅上升，實現扭虧為盈。
去年第四季度，溫氏股份凈利潤有所收縮。根據財報，2024年溫氏股份前三季度凈利潤為64.08億元，以此計算，其第四季度凈利潤為28.37億元，而第三季度這一數據為50.81億元。
出現這一現象的原因之一或在于豬肉價格再次回落。根據溫氏股份發布的銷售簡報，2024年10月，其毛豬銷售均價出現明顯回落，10月至12月分別為17.64元/公斤、16.71元/公斤、15.89元/公斤，而當年9月該數字為19.05元/公斤。
從市場整體來看，第四季度生豬平均價格下滑。根據農業農村部數據，2024年12月全國生豬平均價格為16.64元/公斤，相較9月的19.70元/公斤下滑15.53%。
進入2025年，國內能繁母豬存欄量也在增加。卓創資訊數據顯示，截至2025年1月底，其監測196家樣本企業能繁母豬存欄量為905.27萬頭，環比增加0.71%，同比增加15.35%。
華鑫證券研報認為，因目前全國能繁母豬存欄數延續緩慢上升趨勢，預計2025年豬肉供給將同比上升，豬價相較2024年將承壓，行業盈利空間普遍壓縮。
牧食記聯合創始人舒全登對時代周報記者表示，豬價由供需決定，從過去一段時間能繁母豬數據來看，2025年的供應會有所增加，因此豬價或將有所回落。但同時在過去幾年低迷行情影響下，預計行業或不會進行大規模擴張，疊加原料價格上漲，對豬價會形成一定支撐。“總體而言，2025年盈利會有一定保障，但可能不及2024年。”他說道。
香頌資本執行董事沈萌則對豬企產能擴張存有擔憂，他對時代周報記者表示，生豬市場經過長期供大于求的階段后，市場去產能效果逐漸顯現，豬肉價格回升帶動豬企業績好轉，但同時也可能再次刺激養殖規模擴大，對豬肉價格形成一定抑制作用。
沈萌認為，生豬養殖業規模效應明顯，大企業可能仍然會擇機擴大產能優化成本結構，而中小養殖散戶則可能受價格回升的利益驅使，選擇擴大規模。“生豬養殖并非內生高成長行業，所以更具競爭力的成本結構有利于企業健康發展。”
在2025年生豬價格或快速回落的背景下，“卷成本”或許會成為2025年豬企的關鍵詞。
溫氏股份在2月14日的機構交流會上表示，2024年全年，公司肉豬養殖綜合成本約 7.2元/斤，初步制定2025年全年平均肉豬養殖綜合成本奮斗目標為6.5元/斤。
該公司同時表示，當前其種豬場產能利用率約77%，尚未實現滿產，因此公司未考慮通過并購社會中小養豬場的方式擴大生產規模。
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