德固特（300950.SZ）正在籌劃一起跨界并購。
6月29日晚，德固特公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買浩鯨科技控制權(quán)，并同步募集配套資金。
根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，經(jīng)初步測(cè)算，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不構(gòu)成重組上市。本次交易不會(huì)導(dǎo)致德固特實(shí)際控制人變更。若交易最終落地，德固特這家主營節(jié)能環(huán)保裝備的制造企業(yè)將首次進(jìn)入數(shù)字科技服務(wù)領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)邊界隨之拓展。
值得關(guān)注的是，標(biāo)的公司浩鯨科技曾于2023年7月4日啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，并在江蘇證監(jiān)局備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信建投，但后續(xù)未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
浩鯨科技前身為中興通訊（000063.SZ）旗下的中興軟創(chuàng)，曾是全球電信運(yùn)營支撐系統(tǒng)的重要供應(yīng)商，主要幫助運(yùn)營商和大型公司構(gòu)建和完善自己的業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)（BSS）和運(yùn)營支持系統(tǒng)（OSS）。自2018年被阿里系資本接手后，浩鯨科技逐步從IT技術(shù)服務(wù)商轉(zhuǎn)型為數(shù)據(jù)智能服務(wù)商，目前形成電信軟件開發(fā)及服務(wù)、云管軟件開發(fā)及服務(wù)和行業(yè)數(shù)字化解決方案三大業(yè)務(wù)線，設(shè)有50多個(gè)研發(fā)中心和分支機(jī)構(gòu)，全球在職員工總數(shù)超萬人。
此次交易是一家中小市值制造企業(yè)尋求“制造+數(shù)字”結(jié)合路徑的探索。然而，浩鯨科技的估值水平、盈利能力、與德固特主業(yè)的協(xié)同空間，以及阿里系是否徹底退出等關(guān)鍵問題，有待后續(xù)方案進(jìn)一步披露。
公告顯示，德固特股票自2025年6月30日開市起停牌。公司預(yù)計(jì)在不超過10個(gè)交易日的時(shí)間內(nèi)披露本次交易方案。若公司未能在上述期限內(nèi)召開董事會(huì)審議并披露交易方案，公司證券最晚將于2025年7月14日開市起復(fù)牌并終止籌劃相關(guān)事項(xiàng)。
阿里系退出存疑
公告顯示，德固特已與包括南京溪軟企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、嘉興歐拉投資合伙企業(yè)（有限合伙）、南京嘉彧騰企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、廈門悠昂股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、南京午宥股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）在內(nèi)的五家機(jī)構(gòu)簽署意向性協(xié)議，初步達(dá)成購買資產(chǎn)的意向。
企查查顯示，這五家機(jī)構(gòu)合計(jì)持有浩鯨科技56.27%的股權(quán)，其中持股最多的為南京溪軟，持股比例達(dá)27.83%。
值得關(guān)注的是，南京溪軟本身的背景較為特殊。企查查顯示，該公司成立于2018年1月，其股東陣容包括杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海麒維投資中心（有限合伙）、上海麒鵬投資管理有限公司，明顯帶有“阿里系”資本色彩。
2018年2月，中興通訊公告宣布，以12.23億元價(jià)格將其持有的中興軟創(chuàng)43.66%股權(quán)出售給南京溪軟，并獲得其1億元增資。交易完成后，南京溪軟成為中興軟創(chuàng)第一大股東及實(shí)際控制人。不久之后，中興軟創(chuàng)更名為浩鯨科技，并逐步確立與阿里云的深度綁定。
當(dāng)時(shí)，浩鯨科技被定位為阿里云軟件服務(wù)生態(tài)中的“使命級(jí)合作伙伴”。2019年，浩鯨科技CEO鮑鐘峻在接受媒體采訪時(shí)稱，阿里云與浩鯨科技的能力是高度互補(bǔ)的，浩鯨科技一方面看中阿里的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)核，另一方面看中阿里在數(shù)據(jù)方面的突出表現(xiàn)。“合作后我們的轉(zhuǎn)型方向更加明確，對(duì)阿里來說，把積累的數(shù)據(jù)通過我們輸出也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。”
如今，浩鯨科技與阿里云合作緊密。6月19日，浩鯨科技官方微信公眾號(hào)顯示，浩鯨科技已聯(lián)合阿里云、Alipay+等云廠商、技術(shù)提供商面向海外共同構(gòu)建Local Public Cloud、LocalGPT、Local Super APP等一系列本地化方案，幫助海外國家規(guī)劃、建設(shè)、運(yùn)維及運(yùn)營合規(guī)可控的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。
此次德固特若通過交易獲得浩鯨科技控股權(quán)，阿里系資本或?qū)⒉糠帜酥寥客顺觥Ｈ欢?dāng)前披露的信息尚未明確南京溪軟是否將一并退出公司治理，也未說明阿里系未來是否仍通過其他方式保持影響力。
公告顯示，本次交易目前尚存在不確定性，最終交易對(duì)方、具體方案以重組預(yù)案或重組報(bào)告書披露的信息為準(zhǔn)。
業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度并不明顯
德固特是一家高科技節(jié)能環(huán)保裝備制造商，集設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造、檢驗(yàn)、銷售、服務(wù)于一體，面向化工、能源、冶金、 固廢處理等領(lǐng)域，主營產(chǎn)品可以分為節(jié)能換熱裝備、粉體及其他環(huán)保裝備和專用定制裝備。
近年來，該公司業(yè)績波動(dòng)明顯。2022年至2024年，其營收分別為3.24億元、3.10億元、5.09億元，歸母凈利潤為6557.53萬元、3866.23萬元、9671.51萬元。2025年一季度，公司營業(yè)收入為1.25億元，同比下滑31.19%；歸母凈利潤為2367.30萬元，同比下滑53.24%。
公告指出，德固特正以品牌技術(shù)國際化、海外市場需求分析為側(cè)重點(diǎn)， 逐步將海外市場打造成為公司新的增長引擎。公司產(chǎn)品目前已銷往意大利、土耳其、巴西、印度、泰國等30多個(gè)國家和地區(qū)，并重點(diǎn)布局歐美與東南亞市場。2024年，德固特海外實(shí)現(xiàn)營收3.02 億元，營收占比59.28%，外銷產(chǎn)品毛利率高達(dá)48.77%。此外，公司年內(nèi)新簽訂單5.02億元，其中海外項(xiàng)目訂單2.15億元。
與此同時(shí)，被德固特?cái)M并購的浩鯨科技，也在加速全球布局。
浩鯨科技官方微信公眾號(hào)顯示，浩鯨科技在國內(nèi)及荷蘭、盧森堡、哥倫比亞、墨西哥等國家已設(shè)立19大全球能力中心與50余個(gè)分支機(jī)構(gòu)，覆蓋歐洲、拉美、非洲、中東及東南亞等主要區(qū)域，在電信、云計(jì)算、行業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域擁有屬地化團(tuán)隊(duì)的人員部署和交付資源，可提供從合規(guī)咨詢、經(jīng)驗(yàn)賦能到方案規(guī)劃、產(chǎn)品研發(fā)、運(yùn)維交付的全鏈路服務(wù)。
針對(duì)“跨界并購后如何整合資源”“是否借浩鯨海外客戶網(wǎng)絡(luò)拓展主業(yè)”相關(guān)問題，時(shí)代周報(bào)記者于6月30日致電德固特，公司工作人員表示需通過正式采訪流程。隨后記者向其公開郵箱發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿仍未收到回復(fù)。
從客戶結(jié)構(gòu)和主營業(yè)務(wù)看，德固特與浩鯨科技分別服務(wù)于傳統(tǒng)工業(yè)客戶與政企、通信行業(yè)客戶，業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度并不明顯。此次跨界收購?fù)瓿珊螅绾卧诮M織架構(gòu)、業(yè)務(wù)體系、市場渠道等層面實(shí)現(xiàn)有效整合，仍然有待觀察。
此次停牌前，德固特報(bào)22.27元/股，總市值為33.96億元。
本文鏈接：http://www.gxcspki.cn/news-2-2769-0.html德固特?cái)M重大資產(chǎn)重組：標(biāo)的公司曾謀求IPO，阿里系持有7年或退出？
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