作為銀行零售業務的新寵和內卷熱土，消費貸近日暫別價格戰：自4月1日起，利率告別“2”字頭，3%以下的利率優惠券全面退出江湖。去年11月，個人按揭利率也有相似一幕發生，在相關窗口指導之后，房貸利率低于3%的城市紛紛調整房貸減點幅度，利率下限變成3%。
“3%基本可被視為零售貸款利率的底限，否則零售業務的正貢獻空間可能微乎其微。”業內人士告訴中國證券報記者，消費貸和按揭貸作為銀行重要的信貸資產，利率過低會壓縮銀行利潤空間，設定利率下限至少讓銀行“有利可賺”而不是“只賺規模不賺錢”。同時，還可防止資金套利與違規使用，剎住價格戰歪風。
“零售業務這兩年不好干，利潤空間被壓縮得厲害。”一位資深業內人士表示，“消失的利潤”主要是信貸風險成本增加導致的。透過近日公布的上市銀行2024年報數據，亦可窺見一斑：多家銀行的零售銀行業務利潤大幅縮水，對整體利潤的貢獻比例急劇下滑。
專家認為，銀行需向質量端、負債端、中收端要效益，把零售資產質量視作生命線，避免不佳的資產質量對凈息差空間造成侵蝕，強化零售條線資產負債定價管理，大力發展財富管理等高價值業務，彌補傳統零售存貸業務不斷收窄的生存空間。
讓疾馳的“野馬”慢下來
今年一季度，為爭奪優質客群，銀行業在消費貸市場的價格戰愈演愈烈，不少銀行通過發放優惠券等方式，將部分客戶實際貸款利率降至2.5%-2.8%，甚至達到2.5%以下。
但這種情況在二季度開始戛然而止。記者從多家銀行調研了解到，根據相關指導，自4月1日起，新發放消費貸產品年化利率不低于3%，以往各家銀行滿天飛的“2”字頭利率優惠券3月31日24時全部失效。
前有房貸利率設定下限，后有消費貸利率設定下限，其背后的原因是什么？
上海金融與發展實驗室特聘高級研究員任濤表示，持續下行的消費貸與按揭貸利率進一步加大了商業銀行凈息差收窄的壓力，放大金融體系的風險，擠壓貨幣政策的空間；部分銀行通過有意壓低利率吸引優質客戶，既破壞了市場定價秩序，也容易引發經營風險隱患。
冠苕咨詢創始人、資深金融監管政策專家周毅欽表示，設置利率下限的舉措，可以緩解銀行凈息差收窄壓力，為銀行“減負”。近年來商業銀行凈息差持續收窄。消費貸和按揭貸作為銀行重要的信貸資產，利率過低會壓縮銀行利潤空間，影響資本充足率和抗風險能力。設定利率下限，至少讓銀行“有利可賺”而不是“只賺規模不賺錢”，保持一定的合理盈利水平，進而保障整個金融體系的長期穩健。
“此外，該舉措也是為了防止資金套利與違規使用。此前部分銀行消費貸利率已經低于同期房貸利率，導致‘消費貸置換房貸’的套利行為出現。過低的利率容易誘使資金違規流入股市、樓市、匯市以及理財市場，近期有些金融消費者還用消費貸資金購買黃金，風險苗頭不小。設定利率下限，就是要盡量擠壓資金套利空間，讓那些想‘撈一筆’的人沒機會，引導資金實實在在地流向實體經濟和消費領域。”周毅欽說。
周毅欽還表示，相關舉措剎住價格戰歪風，有利于促進行業良性競爭。“近年來，不少商業銀行為搶占市場份額不斷壓低消費貸利率，出現了內卷式價格戰的趨勢。如果沒有監管部門出面‘吹哨’，很難讓這匹疾馳的‘野馬’慢下來。”周毅欽說。
零售利潤空間經歷大幅壓縮
“目前商業銀行的零售存款利率與零售貸款不良率的合計值處于3%左右的水平，如果考慮運營成本等其他因素，則會發現在不良率與存款利率沒有明顯下降的情況下，3%基本可以視為零售貸款利率的底限，否則零售業務的正貢獻空間微乎其微。”任濤說。
縱觀上市銀行2024年報，零售業務的盈利頹勢幾乎是全行業性的。整體來看，銀行零售業務營收雖然沒有遭受大的沖擊，但資產質量和盈利性普遍下滑，零售業務對整體利潤的貢獻也出現了較大幅度縮減。以股份行為例，即便是招商銀行、中信銀行、平安銀行等零售業務發展不錯的銀行，零售利潤貢獻率也紛紛出現下滑。“壞賬吃掉盈利”現象在行業內較為普遍。
業內人士表示，部分銀行為了迅速占領市場份額而采取激進營銷，即便凈息差顯著承壓卻依然打價格戰，為了指標上量大幅度擴大客源范圍、人為制造貸款需求、過度放貸等行為也容易推高自身經營風險，即“銀行賺的差價不夠覆蓋風險敞口”。
在任濤看來，前期激進的零售資產投放策略導致近年來不良問題相繼暴露，風險隱患陸續冒頭出清；受市場利率整體下行及資產荒的影響，零售業務的凈息差呈現出比對公條線更為明顯的收窄態勢，使得零售條線的創利能力顯著下滑；受消費需求下滑及購房需求低迷等因素影響，零售業務整體面臨上量不足等困境，進一步加劇了定價空間收窄對利潤的侵蝕。同時，降費與金融消費者權益保護等政策因素也在一定程度上擠壓了零售業務利潤空間。
“零售風險上升是一個行業性、趨勢性的現象，未來還可能持續一段時間。”某股份行零售條線相關負責人告訴記者，“我們在分行層面增設了專門人員管理零售信貸風險，同時加大了核銷處置力度。”
多位業內人士向記者透露，零售業務利潤下降主要是零售信貸風險成本增加導致的。“零售資產質量壓力主要是居民債務周期、房地產周期造成的，其所呈現的是周期性、行業性特點，零售信貸風險有相對多發的趨勢。”一位股份行相關負責人說，“從零售業務類別來看，消費貸的風險可能會持續一段時間，但是相關政策以及一系列配套措施出臺以后，預計個人貸款、信用卡貸款的基本面會有較大幅度改善。”
監管部門數據顯示，商業銀行凈息差持續處于警戒線以下，而且有進一步下探的壓力。業內人士認為，貸款方面利率“下行快”，在有效信貸需求不足情況下，銀行過度競爭貸款，部分貸款利率明顯偏低；存款方面，銀行存在規模情結，認為存款是“立行之本”，導致利率“降不動”。
業內人士認為，對于凈息差承壓且本身資產結構和風險管理存在問題的銀行來說，愈發激烈地進行以價格為主導的同質化競爭，會加速形成反噬。
不過，業內人士也表示，零售信貸風險具有即時暴露的特點，銀行很難把風險成本后置，且處置所消耗的撥備往往會比較多，所以銀行普遍會提高當年的風險成本，而后續的清收可能會回補一部分利潤。
深耕量價平衡與可持續經營
多位個貸業務經理透露，以前發放“2”字頭地板價優惠券，有嚴格的標準和明確的數量限制，很多銀行要求是“白名單”內的工作單位，還要結合公積金繳納情況或是在該行的資產情況來確定，能享受到地板價的人士僅限于銀行部分優質客戶。“各大銀行消費貸的目標客群高度重合，所以競爭十分激烈。”一位資深業內人士告訴記者。
雖然很多銀行宣傳的消費貸產品利率很低，但個貸業務經理透露，實際放款利率并不低，能申請到最低利率的人群規模不大，很多客戶最終放款利率接近3%或者在3%以上。即使消費貸利率告別了“2”字頭，但銀行消費貸對于許多消費者來說依然具有吸引力，相較于其他融資渠道，銀行消費貸還是使用便捷、成本較低的資金周轉選擇。
“商業銀行在控制好風險的前提下支持合理消費需求是必要的，其應在增長和風險之間做好平衡，共同維護好正常的市場競爭秩序，避免利率無序下行，維護金融市場的長期穩定。”周毅欽表示。
擴大業務增量，打價格戰絕非長久之計。多位業內人士表示，銀行之前為了搶客戶、出增量，把利率壓到了地板價，已經讓自己陷入困局，甚至成本收益倒掛，賠本賺吆喝。銀行應將摒棄規模情結、速度情結落到實處，優化資產負債結構，加強定價管理，實現規模和質量的持續均衡。
當價格戰暫告一段落，銀行如何實現可持續經營將成為下一階段的“必答題”，整個銀行業還需深耕量價平衡、價值經營，既不走以量補價的近路，也不走以價補量的險路。
任濤表示，銀行要把零售資產質量作為生命線，向質量端要效益，避免不佳的資產質量對凈息差空間造成侵蝕；避免盲目上量的作業風格，針對優質客戶可考慮適度讓利，對其他客戶要把保息差放在最重要的位置；強化零售條線資產負債定價管理，向負債端要效益；大力發展財富管理等高價值零售業務，向中收端要效益，彌補傳統零售存貸業務不斷收窄的生存空間。
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