原標題：盤點2024持牌消金（二）|增資“補血”迭起、融資成本走低：金融債利率底部跌破2%
中國網財經1月15日訊 2024年，《消費金融公司管理辦法》與《消費金融公司監管評級辦法》的正式出臺，無疑對推動消費金融行業邁向高質量發展階段具有深遠的意義。
為向監管新規靠攏，2024年多家消金公司進行了股權調整和注冊資金的增加。作為關鍵的融資手段，增加注冊資本不僅增強了其風險抵御能力，還使其擁有更多的資金用于發放貸款，擴大業務規模。
圍繞自身的“補血”，消金公司發行金融債券、資產支持證券(ABS)的行動也明顯提速。根據素喜智研數據統計，2024年全年，持牌消費金融公司共發行金融債524億元。
注冊資本補充提速：6家公司宣布增資
被喻為行業“基本法”的《消費金融公司管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，自2024年4月18日起施行。《辦法》中對于注冊資本的要求提高到了“10億元人民幣或者等值的可自由兌換貨幣”。
除了《辦法》之外，2024年12月，金融監管總局印發《消費金融公司監管評級辦法》，其中給予資本管理15%的分值權重，僅次于風險管理的25%，評級結果將影響消費金融公司可開展業務范圍，也促使公司為滿足監管要求進一步增強資本實力。
在此背景下，2024年多家消金企業進行了股權調整和注冊資金的增加。
4月，寧銀消金注冊資本從9億元大幅變更至29.11億元；9月，長銀五八消金從9億元增加至11.24億元；10月，海爾消金從15億元增資至20.9億元；12月，四川錦程消費金融、中信消費金融分別宣布了增資計劃，增資至10億。
南銀法巴消金在今年的增資行動中表現尤為突出。9月和12月兩次出手，將注冊資本從50億元一路提升至60億元。
素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，今年以來消費金融公司頻頻增資，是其不斷增強自身實力、實現穩步擴張的一個縮影，主要目的一是符合消金新規的相關監管文件規定，二是多措并舉優化自身融資結構，夯實機構資本實力，也反映出消金行業整體持續向好的態勢。
融資手段更加多元
524億金融債+205億ABS
圍繞自身的“充能補血”，各公司發行金融債、資產證券化的行動也明顯提速。根據素喜智研數據統計，2024年全年，持牌消費金融公司共發行金融債524億元。
具體來看，2024年全年，招聯消金、興業消金、中銀消金分別以114億元、100億元、85億元的發債規模位列三甲，三者合計發債規模299億元。
2024年下半年，蘇銀凱基消金、中郵消金、海爾消金、寧銀消金、尚誠消金在獲取行政許可后入場。“許可額度從36億元至81億元不等，將在2026年底前帶來總計272億元的增量金融債規模。”素喜智研高級研究員蘇筱芮表示。
伴隨著持牌消費金融公司發行金融債券的日益成熟，創新發行機制也開始被普及使用。2024年全年，多家消金公司采取“基本發行規模+超額增發”機制，比如下半年入場的海爾消金、寧銀消金均在發債中進行使用。而目前“雙向回撥”機制僅馬上消金使用。
數據顯示，今年以來共有7家消費金融公司發行10期ABS，合計發行規模為205.67億元。今年發行ABS規模居行業首位的是中原消金，分別在3月、6月、9月、11月陸續成功發行了4期ABS，年內ABS融資總額達到64.68億元。
金融債融資成本持續走低：底部跌破2%
根據素喜智研數據統計，2024年全年，持牌消費金融公司共發行33單金融債項目(雙向回撥機制下的不同品種存在不同利率，故在利率統計時未采取合并計算)。33單金融債中，最高票面利率3.00%，最低票面利率1.99%，平均票面利率2.33%。
在33單金融債當中，素喜智研選取了TOP15進行剖析發現，銀行系消費金融占據絕對優勢，產業系消費金融數量較少。此外，2024年下半年出現的消金“新面孔”乘上了這波利率走低的東風，諸如寧銀消金、尚誠消金等獲得了與老牌發債選手相匹敵的優勢利率。
良好的經營態勢使得越來越多的持牌消金公司有機會接觸更為優質的融資渠道，從而推動負債穩定性以及多元化融資程度的顯著提升。素喜智研認為，后續持牌消金會逐步將多渠道融資優勢傳導至資產端，推動對客層面的加權平均利率下行，更好地發揮對實體經濟的助力作用。
【2024機構年度訪談】(節選)
1、過去的2024年，貴機構在戰略和業務發展上有哪些轉型和突破？或者說對哪些方面更為關注？
招聯消金：自2023年下半年監管機構放開消金公司發行金融債以來，招聯作為行業頭部機構，首批獲批150億元金融債額度，為行業最高。截至2024年9月，招聯累計發行6期共114億元金融債，發行利率1.99%-2.55%，其中第6期創1.99%最低發行利率記錄，各期均獲多倍認購。
今年招聯公司發債也實現了多個創新，首先是在行業內引入了增發權機制，發行人可根據發行當天的市場情況選擇增發債券額度。其次，根據對未來債券市場走勢的分析，招聯率先在行業內成功落地發行了2年期金融債。
海爾消金：海爾消金2024年關鍵詞是：深化場景、科技創新、拓寬融資渠道。在拓寬融資渠道方面，海爾消金于2024年首次發行15億元金融債，累計發行3期ABS總規模達51.5億元，發行利率均處于行業較低水平。年內，在股東的大力支持下，公司順利完成新一輪增資擴股及股權變更工作，資本實力進一步增強。。
2、過去的2024年，貴機構認為消費金融的挑戰主要來自哪些方面？
平安消金：消金行業普遍面臨的幾個挑戰，一是，在多年互聯網競爭發展后，線上消費場景已較為集中，大型互聯網平臺以消費場景及其流量入口，消金公司在場景方面以合作共建為主，獲客成本高。二是，傳統金融機構推動零售轉型、進一步服務下沉客群，加劇同業競爭。
中原消金：獲客成本較高是面臨的關鍵挑戰之一。在消費金融的線上領域，眾多參與者都在爭奪有限的流量資源，大家都將目光投向了流量巨大的信息流廣告，造成了信息流流量價格的不斷攀升。
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