二季度以來，商業(yè)銀行二永債（二級(jí)資本債和永續(xù)債）發(fā)行規(guī)模明顯增加，包括國(guó)有大行、股份行、城商行在內(nèi)的各類商業(yè)銀行“補(bǔ)血”動(dòng)作頻頻。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日記者發(fā)稿時(shí)，今年以來商業(yè)銀行二永債發(fā)行規(guī)模合計(jì)突破8000億元。其中，二季度以來發(fā)行量超6000億元，環(huán)比增長(zhǎng)260.82%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來，在商業(yè)銀行盈利能力下降、利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本空間縮窄的情況下，發(fā)行二永債可以通過外源性渠道豐富資本金來源，提升經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。
二季度以來發(fā)行量猛增
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行二永債52只，規(guī)模突破8000億元。其中，二季度以來發(fā)行量猛增，環(huán)比增長(zhǎng)260.82%。
華泰證券相關(guān)研究人員認(rèn)為，今年一季度，受債市調(diào)整、到期量較少、大行注資落地預(yù)期等因素?cái)_動(dòng)，二永債供給較少；二季度以來，隨著大行發(fā)債批文放量、發(fā)行成本下行，二永債發(fā)行明顯提速。
此外，近期銀行二永債發(fā)行利率有所下降，不少商業(yè)銀行抓住當(dāng)前低成本發(fā)行窗口，加速發(fā)行新債券。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年一季度銀行發(fā)行二級(jí)資本債與永續(xù)債的平均利率分別為2.40%、2.44%。二季度以來，銀行發(fā)行二級(jí)資本債與永續(xù)債的平均利率分別為2.25%、2.31%。
郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，在銀行盈利能力下降、利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本空間縮窄的情況下，商業(yè)銀行發(fā)行二永債可以通過外源性渠道豐富資本金來源，提升經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。同時(shí)，當(dāng)前貨幣環(huán)境適度寬松，監(jiān)管部門鼓勵(lì)銀行通過市場(chǎng)化方式補(bǔ)充資本，市場(chǎng)利率水平較低，商業(yè)銀行發(fā)行二永債，可以充分利用有利的市場(chǎng)環(huán)境，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
中小銀行發(fā)債需求更迫切
近期，多家國(guó)有大行扎堆發(fā)行二永債。例如，6月17日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，該行成功發(fā)行二級(jí)資本債券600億元，分別為350億元10年期固定利率債券和250億元15年期固定利率債券。而在半個(gè)月前，該行已發(fā)行500億元永續(xù)債，用于補(bǔ)充該行其他一級(jí)資本。
此前，工商銀行、建設(shè)銀行分別于5月13日、5月19日各自完成發(fā)行400億元無固定期限資本債券；中國(guó)銀行500億元減記型二級(jí)資本債券于5月26日發(fā)行完畢。除國(guó)有大行外，浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行等股份制銀行也于近期密集發(fā)行二永債補(bǔ)充資本。
相較于全國(guó)性銀行，部分區(qū)域性中小銀行“補(bǔ)血”需求更為迫切。截至記者發(fā)稿時(shí)，二季度以來，已有近30家區(qū)域性中小銀行發(fā)行二永債合計(jì)1191億元。其中，二級(jí)資本債425億元，永續(xù)債766億元，環(huán)比分別增長(zhǎng)354.55%，428.28%。在專家看來，中小銀行二永債發(fā)行提速，反映出中小銀行資本補(bǔ)充需求較強(qiáng)。
中國(guó)銀行研究院研究員李一帆認(rèn)為，近期中小銀行二永債發(fā)行節(jié)奏加快。從整體來看，中小銀行的資本充足率普遍低于大型銀行，近期一些中小銀行的資本充足率呈下降趨勢(shì)，亟須補(bǔ)充資本以滿足日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要。
根據(jù)金融監(jiān)管總局最新披露數(shù)據(jù)，一季度末，城商行、農(nóng)商行的資本充足率分別為12.44%、12.96%，低于國(guó)有大行（17.79%）和股份行（13.71%）的資本充足率水平。
尋求多元資本補(bǔ)充渠道
近年來，部分銀行盈利能力承壓導(dǎo)致內(nèi)源性資本補(bǔ)充空間受限，從而轉(zhuǎn)向發(fā)債這一外源性資本補(bǔ)充渠道。而在內(nèi)源性補(bǔ)充能力不足和外源性補(bǔ)充渠道狹窄的雙重壓力下，中小銀行資本補(bǔ)充面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
蘇商銀行研究院高級(jí)研究員杜娟表示，中小銀行在二永債發(fā)行時(shí)可能遇到資金成本更高、認(rèn)購(gòu)情況較弱等問題，需要持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)質(zhì)效、提升品牌形象及信用等級(jí)，爭(zhēng)取與更多銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入合作等方式，提升二永債發(fā)行能力。
此外，中小銀行發(fā)債區(qū)域分化較為明顯。聯(lián)合資信金融評(píng)級(jí)一部研究人員認(rèn)為，今年以來發(fā)行二永債的城商行及農(nóng)商行主要集中在江蘇、浙江、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較好地區(qū)，其他地區(qū)資本類債券發(fā)行活躍度相對(duì)較低。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛建議，應(yīng)不斷優(yōu)化政策和市場(chǎng)環(huán)境，拓寬符合條件的中小銀行的資本補(bǔ)充渠道，完善資本市場(chǎng)政策，支持符合條件的中小銀行發(fā)股上市融資；繼續(xù)擴(kuò)大銀行資本工具的投資人范圍，引入更多的合格投資主體，擴(kuò)大投資銀行資本債券的投資人群體。
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