今天早上，在港交所上演了一幕震撼場景：極智嘉-W (02590.HK)、藍思科技 (06613.HK)、訊眾通信 (02597.HK)、大眾口腔 (02651.HK)等五家公司同日在港股完成 IPO 并掛牌上市，加上恒生摩根美國股票高入息主動型ETF（3476.HK）當日在聯(lián)交所上市買賣，同一時刻，六面鑼聲一同敲響。
據(jù)香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波日前發(fā)布的文章稱，上半年香港市場共完成了42宗IPO項目，募資總額超過1070億港元，較2024年全年規(guī)模增長約22%，暫列全球第一。此外，申請赴港IPO的企業(yè)數(shù)量也在快速增加，至今已收到約200起申請，較年初數(shù)據(jù)倍增，當中也包括中東和東南亞的企業(yè)。
“這一方面反映港股上升勢頭正吸引更多企業(yè)加快推進上市計劃，另一方面也顯示過去這段時間對內(nèi)對外的宣傳推廣工作漸見成效。”陳茂波介紹，市場普遍看好港股及其新股市場下半年的表現(xiàn)。
今天IPO上市的五家公司當中，極智嘉-W（Geek+）是最具關(guān)注的一家在港交所主板掛牌的企業(yè)，它不僅是年內(nèi)港股最大規(guī)模的機器人企業(yè)IPO，而且成為“全球AMR倉儲機器人第一股”。
根據(jù)北京極智嘉科技股份有限公司（極智嘉）7月8日在港交所發(fā)布了《最終發(fā)售價及分配結(jié)果公告》，極智嘉本次IPO最終發(fā)行1.614億股H股（鑒于投資者認購火爆，故行使15%的超額配售權(quán)），原計劃發(fā)行1.404億股H股。其中，香港公開發(fā)售獲133.62倍認購，國際發(fā)售獲30.17倍認購。極智嘉最終通過本次IPO募集資金總額為27.1162億港元，創(chuàng)下了迄今為止機器人企業(yè)港股IPO募資規(guī)模的最高記錄，也是今年以來香港市場規(guī)模最大的非“A+H”科技企業(yè)IPO。
極智嘉創(chuàng)始人、董事長兼CEO鄭勇在IPO儀式致辭中表示，“極智嘉從創(chuàng)立之初，就聚焦通過機器人智能，重構(gòu)全球供應(yīng)鏈效能范式。此次登陸國際資本市場，是我們實現(xiàn)資本與技術(shù)雙輪驅(qū)動的新起點。未來，極智嘉將積極擁抱行業(yè)快速發(fā)展帶來的廣闊市場機遇，以技術(shù)創(chuàng)新為引擎，穩(wěn)步拓寬全球化戰(zhàn)略版圖，讓機器人成為新時代的新基建，為世界創(chuàng)造更智能、更高效、更綠色的智慧未來。”
截止發(fā)稿前，極智嘉最新股價16.44港元/股，市值約213.4億港元。
據(jù)悉，極智嘉公司由鄭勇于2015年2月創(chuàng)立。
鄭勇于2001年7月獲得清華大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)士學(xué)位。2004年7月，鄭勇獲得中國清華大學(xué)管理科學(xué)與工程碩士學(xué)位，并通過與清華大學(xué)的聯(lián)合碩士項目獲得德國亞琛工業(yè)大學(xué)工業(yè)工程碩士學(xué)位。
鄭勇畢業(yè)后進入全球知名的電氣自動化公司ABB Ltd的多家子公司擔任運營經(jīng)理，提供機器人、機械及工廠自動化方面的解決方案，直至2009年10月離職，此后還曾在 Compagnie de Saint-Gobain S.A.、新天域資本等公司任職。2013年5月，鄭勇加入新天域資本擔任高級經(jīng)理，并任職至2015年6月，負責投資組合公司的投后管理以及TMT和機器人行業(yè)的新投資項目，對投資和機器人領(lǐng)域擁有深刻見解。
因此，創(chuàng)立極智嘉之后，鄭勇成為機器人行業(yè)里少數(shù)同時擁有豐富戰(zhàn)略、管理和投資經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者。
極智嘉創(chuàng)始人、董事長、CEO鄭勇
融資方面，成立以來，極智嘉已獲得華平投資、CPE源峰、紀源資本、云暉資本、粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金、D1 Capital、祥峰中國、螞蟻集團、火山石投資、鴻為資本、高榕創(chuàng)投、賽領(lǐng)資本、中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金、摩根士丹利、B Capital、合肥國資、高信資本、清悅資本、伊利、海爾、農(nóng)銀資本、英特爾、中金資本、香港科技園公司等數(shù)十家知名機構(gòu)及產(chǎn)業(yè)方的投資。投后估值也從2016年的2.1億元增長到2022年E1輪的約150億元，短短6年增長70倍。
目前，鄭勇持有7.19%股權(quán)；李洪波持有4.85%股權(quán)；劉凱、陳曦分別持有3.41%股權(quán)；員工持股平臺極智合興持有1.77%股權(quán)等。綜合來說，鄭勇等人及上述員工持股平臺共控制21.7%股權(quán)，擁有55.36%投票權(quán)。
此外，華平投資于2017年7月就入股了極智嘉，持股比例高達11.86%；紀源資本持股6.19%；云暉持股為5.06%；螞蟻集團旗下Ant合計持股為4.93%；粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金合計持股4.60%；海爾持股為0.84%，英特爾持股為0.63%。
業(yè)務(wù)方面，極智嘉致力于以技術(shù)引領(lǐng)傳統(tǒng)倉儲物流行業(yè)的自動化和智能化轉(zhuǎn)型，擁有AMR解決方案，以及標準化機器人租賃服務(wù)以及一整套營運支持及管理的RaaS業(yè)務(wù)，去年總營收超過24億元。
據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，2024年，極智嘉在整個全球倉儲履約AMR解決方案市場占據(jù)9%的市場份額，在全球倉儲自動化解決方案市場占據(jù)約1%的市場份額。極智嘉已連續(xù)6年蟬聯(lián)全球最大的倉儲履約AMR解決方案提供商，擁有全球最大的客戶基礎(chǔ)、提供業(yè)內(nèi)最全面廣泛的倉儲AMR解決方案。
截至2024年6月30日，極智嘉科技已向全球約40個國家和地區(qū)交付了約46000臺AMR（自主移動機器人），是耐克、迪卡儂、沃爾瑪、豐田、西門子等全球超300家全球大客戶的智慧物流合作伙伴。截至2024年底，極智嘉科技已服務(wù)全球超800家終端客戶，其中包括63家財富500強企業(yè)，累計向超40個國家交付56000臺AMR，部署項目超1500個。
營收方面，公司收入規(guī)模保持高速增長、虧損不斷收窄。根據(jù)聆訊后招股書披露，2022年、2023年、2024年，極智嘉分別實現(xiàn)營收14.52億元、21.43億元及24.09億元，營收復(fù)合年增長率達28.8%；同期年內(nèi)虧損分別為15.67億元、11.27億元、8.32億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為8.21億元、4.57億元、9224萬元，2024年虧損減少超88%，明顯收窄。
2024年，公司經(jīng)調(diào)整EBITDA虧損大幅收窄至0.25億元，2024經(jīng)調(diào)整凈虧損率低至3.8%。
營收持續(xù)擴張的同時，毛利持續(xù)上升。報告期內(nèi)，公司年度訂單金額由2021年的15.9億元增至2024年的31.4億元，客戶簽約訂單金額穩(wěn)步提升；毛利從0.8億元增至8.4億元，復(fù)合年增長率118.5%，2024年整體毛利率大幅攀升至34.8%，其中，作為核心產(chǎn)品線的倉儲履約AMR解決方案，收入占比上升，毛利率為39.2%；同期，海外市場AMR毛利率表現(xiàn)則更為亮眼為46.5%，彰顯出公司全球化布局下盈利釋放潛力。
極智嘉早期投資人、公司非執(zhí)行董事、祥峰投資管理合伙人夏志進對筆者表示，“從財務(wù)報表趨勢來看，我相信它（極智嘉）很快盈利。從各個方面來看，極智嘉既是一家成熟企業(yè)，又更加有市場潛力。”
媒體也曾對外評價稱，在港股同類科技與機器人企業(yè)中，極智嘉已躋身營收規(guī)模第一梯隊，收入規(guī)模高于其他To B類機器人企業(yè)。與此同時，極智嘉維持相對較低的調(diào)整后虧損水平，這種“高規(guī)模、高增長、低虧損”的財務(wù)特征使其有望即將實現(xiàn)扭虧為盈，成為少數(shù)具備明確商業(yè)化模型與兌現(xiàn)路徑的企業(yè)之一。
2021年，極智嘉科技曾與中金公司簽署A股上市輔導(dǎo)協(xié)議，后于2024年10月終止輔導(dǎo)，并未提交A股上市申請。2024年底，極智嘉科技遞交港交所上市申請。
根據(jù)公告，極智嘉本次計劃發(fā)行140,353,000股H股。其中，香港公開發(fā)售14,035,400H股，國際發(fā)售126,317,600股H股。基石投資者方面，包括保誠旗下國際頂級長線投資機構(gòu) Eastspring、專注于中國投資機會的 Arc Avenue、雄安機器人、跨境巨頭縱騰集團持有的億格等投資了極智嘉，共認購總金額約9130萬美元（約7.167億港元）。
此次發(fā)行獲市場熱烈追捧，香港公開發(fā)售超額認購133.62倍，國際配售獲30.17倍認購，是今年港股最高倍數(shù)的國際配售Top3，更創(chuàng)下港股科技板塊最高國際配售倍數(shù)紀錄，主權(quán)財富基金、大量國際長線基金、科技專項基金以及對沖基金踴躍認購。除極智嘉外，今年另兩家獲得超30倍國配的港股IPO是蜜雪冰城和布魯可；寧德時代的港股IPO國配倍數(shù)為15.2倍。
此次港股IPO，極智嘉公司擬通過上市募集資金，用于研發(fā)及產(chǎn)品迭代、銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴張、供應(yīng)鏈發(fā)展、數(shù)字化管理、數(shù)據(jù)安全及網(wǎng)絡(luò)安全等方面。
夏志進對筆者表示，目前機器人和具身智能行業(yè)處于過熱狀態(tài)，仍未降溫。無論是創(chuàng)業(yè)者，還是投資人，大家有些高估了機器人行業(yè)的短期價值，低估了其長期價值。未來5-10年，甚至更長時間，機器人將進入家庭和工廠，幫助人類做更多事情，甚至可能會替代人類的重復(fù)性任務(wù)。
對于股價，夏志進認為極智嘉上市后的表現(xiàn)應(yīng)該會很好。一方面是市場行情在變好；另一方面，像極智嘉在市場中的地位、財務(wù)表現(xiàn)也非常不錯，機器人行業(yè)做到幾十億收入已經(jīng)很了不起了。
夏志進強調(diào)，科技公司也不能無限制地虧損下去，到了一個時間點，你就必須得是盈利的。哪怕是上市的時候沒有盈利，但上市后兩年、三年就必須得盈利了，除非你還有一個更大的故事來吸引投資人。二級市場投資人并不像一級市場VC這么包容，你不盈利、你一直不賺錢，就不要你的股票了。
展望未來，夏志進預(yù)測接下來會有一場AI產(chǎn)品賽道的市場競爭。同時在機器人賽道，他認為最后機器人本體領(lǐng)域至少有五家公司，很多企業(yè)會不斷分化到各個垂直領(lǐng)域落地。對于機器人最終目的，是將人類生產(chǎn)效率提升10倍以上，如同工業(yè)革命，讓人類能夠找到更多有創(chuàng)造力、更有價值的事業(yè)。（本文首發(fā)于鈦媒體App，作者｜林志佳，編輯｜蓋虹達）
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