在日本經濟增長放緩之際，日本央行正努力實現其貨幣政策正常化，同時美國的高額關稅進一步威脅到日本出口驅動型經濟。日本央行面臨嚴峻挑戰。
實際工資的下降加劇了日本央行的麻煩。5月份，實際工資以20個月來最快的速度下降，施壓央行加息并控制通脹。
日本厚生勞動省的數據顯示，與去年同期相比，實際工資下降了2.9%，降幅大于4月份修正后的2%，這也是日本連續第五個月下降。
工資數據突顯出，盡管工資大幅上漲，但通脹正嚴重侵蝕日本人的收入。
在今年的春季工資談判中，日本工會獲得了自1991年以來的最高工資漲幅。日本工會聯合會（Japan Trade Union Confederation，簡稱Rengo）上周表示，從今年4月開始的一年中，其成員的總體工資漲幅為5.25%。
然而，三年多來，通脹一直高于日本央行2%的目標水平，最近的數據為3.5%，稀釋了工資上漲的凈影響。
政府數據顯示，盡管自2021年12月以來名義工資每月都在上漲，但在此后的41個月中，實際工資有30多個月同比下降。
日本央行長期以來一直表示，它需要一個“良性循環”，即工資上漲推動物價上漲，才能加息，但經濟放緩似乎限制了日本央行收緊政策的能力。
日本經濟今年第一季度也出現了一年來的首次萎縮，環比收縮0.2%，出口下降打擊了依賴貿易的日本經濟。
日本央行是應該加息以抑制通脹，還是應該在關稅不確定的情況下繼續維穩利率以支持日本經濟增長？
分析師對日本央行未來的路徑看法不一。
三井住友銀行的首席外匯策略師Hirofumi Suzuki表示，雖然5月份的下降“很大程度上是暫時的”，但實際工資總體上難以增長，隨著消費放緩，這可能會抑制經濟擴張。
但他表示，實際工資增長的放緩表明，日本央行“良性循環”的力度并不像預期的那么強勁，這可能是推遲加息的一個因素。
相比之下，總部位于東京的金融服務公司Monex Group的專家主管Jesper Koll表示，通脹上漲快于工資上漲，將強化日本央行行長植田和男上調政策利率的承諾，日元走強幾乎會立即提振普通民眾的購買力。
他說，這是因為日本消費者價格指數的三分之一與進口價格直接相關，而日元走強將減少進口通脹。
瑞穗證券的董事總經理Vishnu Varathan簡潔地表示：“日本央行的最佳策略可能是什么都不做。在經受關稅不確定性的考驗時，它袖手旁觀，以確認緊縮傾向（盡管要遠得多）。”美國威脅要從8月1日起對日本進口商品征收25%的關稅。
Varathan稱，日本央行應該退一步，而不是介入：由于擔心國內需求受到抑制，日本央行可能沒有進一步加息的空間。
本文鏈接：http://www.gxcspki.cn/news-14-10947-0.html關稅、實際工資下降、增長放緩令日本央行面臨艱難抉擇
聲明：本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。
點擊右上角
微信好友
朋友圈
點擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點擊“
”按鈕
點擊右上角
QQ
點擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕
